谈谈市场中性(Market Neutral)策略
跟据CAPM理论,股票风险分为市场风险(market risk)和个股风险(idiosyncratic risk).如果你看好一只个股,但不想被市场的波动所左右,可以选择对冲(hedge)掉市场风险.
首先你需要找到这只个股对市场的敏感度(beta)
然后算出对冲所需要的shares.比如说你持有总共价值1000美元的苹果股票,此时SPY的价格是100美元一股,Beta值为0.5
求解
(Portfolio Market Value / Hedge Instrument Per Share Price)*Beta
(1000/100)*0.5 = 5
你需要做空5股SPY来对冲掉苹果的市场风险.对冲后,哪怕苹果和大盘都在跌,只要苹果比大盘跌的少,你就是赚钱的.
#stocktalk
跟据CAPM理论,股票风险分为市场风险(market risk)和个股风险(idiosyncratic risk).如果你看好一只个股,但不想被市场的波动所左右,可以选择对冲(hedge)掉市场风险.
首先你需要找到这只个股对市场的敏感度(beta)
然后算出对冲所需要的shares.比如说你持有总共价值1000美元的苹果股票,此时SPY的价格是100美元一股,Beta值为0.5
求解
(Portfolio Market Value / Hedge Instrument Per Share Price)*Beta
(1000/100)*0.5 = 5
你需要做空5股SPY来对冲掉苹果的市场风险.对冲后,哪怕苹果和大盘都在跌,只要苹果比大盘跌的少,你就是赚钱的.
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