对ARK主动ETF感兴趣的很多,简单介绍一下. ARK创始人Catherine Wood是著名投资公司Alliance Bernstein概念主题投资(Thematic Investing)的老大.几年前有幸在一次行业会议中跟他们基金的人简单聊了一下.感觉他们的员工的确很Sharp.不过他们的投资分析师十分年轻,好处是Thinking Outside the Box,坏处是这一代年轻人没有真正受过大的市场危机熊市的洗礼. Thematic Investing投资长期创新高增长的概念或赛道(Hillhouse老提这个理念),Thematic Investing跟ESG一样是近几年比较流行的投资框架.个人认为其有望接棒Factor Investing成为美国投资界接下来几年的趋势. 相对于传统价值投资或者量化投资, 虽说Thematic Investing也有一些Data Analysis,但靠想象力的成分更多. 用量化因子模型做Attribution会显示Thematic Investing的回报多来自Momentum和Revenue Growth因子.用价值投资DCF框架来讲Thematic Investing的Key Sensitive Variable 是高利润率和高增长率. Thematic Investing的兴起与发达国家在科技发展的自动化时代Inflation上不去,消费拉不动,企业增长困难也有关.这种情况下创新企业(Disruptive Innovation Companies)的高增长就更难能可贵,对资本吸引力很强.既然创新企业很难用传统投资方法来估值,投资者的主流看法就更加重要.本频道过去做了众多类似的投票,一般大多数人看好的赛道或概念也不会太差.
最后,ARK老大过去的演讲介绍
https://www.youtube.com/watch?v=eE6u67Ph768
https://www.youtube.com/watch?v=AWFjfYa28A0
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