解释一下赎回,一方面Pension每月必须要给Beneficiaries发钱,所以往往月底前需要卖掉股票换现金.另一方面,上半年很多hedge fund表现并不令投资人满意,所以投资人赎回的也不少.当然由于TINA (there is no alternative,指债券投资回报率低,无太多其他合适的投资选择)可能接下来会转投其他表现良好的基金或者直接通过结构产品买指数,这种情况下资金还会回股市的.不过很多基金的投资人是High Net Worth的企业主,他们也有可能赎回基金换现金后用于补充所经营企业的流动性,这样资金就回流实体经济,不会再回股市了. 现在钱不一定是从股市流向债市,其实股市流向实体经济或海外的更多.毕竟全世界很多国家不管是政府收入还是企业流动性受影响挺大的.流向债市的钱倒不用担心，低息环境迟早会回来的.从股市流出回实体经济的话股市长期就比较危险 #stocktalk