我四月份说五月中之前看涨,但现在不好说五月中后的事了.
之前,我说五月中后可能会大跌是因为:
1)Q2财报和经济数据会比Q1重要. 五月中Q2过半后很多Q2 Forward Estimate数据开始会逐渐发布.Q2数据应该会很不好看
2)PUA发的钱七月底结束. 五月中后可能会逐步减少或停止.失业率上升,消费力下降.
3)很多公司没了现金流,有可能有大企业破产
4)大量企业可能会开始宣布减少回购并且削减股息
这些是我五月中后看空的原因.但是现在看来,我很有可能成为反指.
1)之前发的数据显示大量低息长期公司债发行,最低yield到了2.67%.不少是二十年以上到期的长期债.Interest Expense压力可能并不大.有能力自救的企业会考虑自救,这样不用受政府救助对CEO高管薪酬的限制.政府救助压力也许没有那么大.
2)Fed’s Main Street Lending比想象中的面积要大. Too big too fail很多很有可能被救.
3)现在似乎有个规律,每次股票快要跌的时候,就会有好消息发布,如新药和政府买ETF等.大选之前股票有可能变成政策市.
4)之前发的统计显示大选年sell in may比较少见.
5)美联储能接近实时看到全美所有payment和transaction数据,asset purchase slowdown也许是其数据反应出来的购买力比预想最坏情况好？
看空的理由相对来说容易找到economic rationale支持,看多的理由虽说很多都是猜,但未必没有道理,尤其是在大选年.我五月中后谨慎看空,看空不做空.
之前,我说五月中后可能会大跌是因为:
1)Q2财报和经济数据会比Q1重要. 五月中Q2过半后很多Q2 Forward Estimate数据开始会逐渐发布.Q2数据应该会很不好看
2)PUA发的钱七月底结束. 五月中后可能会逐步减少或停止.失业率上升,消费力下降.
3)很多公司没了现金流,有可能有大企业破产
4)大量企业可能会开始宣布减少回购并且削减股息
这些是我五月中后看空的原因.但是现在看来,我很有可能成为反指.
1)之前发的数据显示大量低息长期公司债发行,最低yield到了2.67%.不少是二十年以上到期的长期债.Interest Expense压力可能并不大.有能力自救的企业会考虑自救,这样不用受政府救助对CEO高管薪酬的限制.政府救助压力也许没有那么大.
2)Fed’s Main Street Lending比想象中的面积要大. Too big too fail很多很有可能被救.
3)现在似乎有个规律,每次股票快要跌的时候,就会有好消息发布,如新药和政府买ETF等.大选之前股票有可能变成政策市.
4)之前发的统计显示大选年sell in may比较少见.
5)美联储能接近实时看到全美所有payment和transaction数据,asset purchase slowdown也许是其数据反应出来的购买力比预想最坏情况好？
看空的理由相对来说容易找到economic rationale支持,看多的理由虽说很多都是猜,但未必没有道理,尤其是在大选年.我五月中后谨慎看空,看空不做空.